金种葡萄酒下跌队徽葡萄酒“四朵金花”报告净利润下降629%,收入行业底部

在消费升级和行业竞争加剧的背景下,近年来金籽酒的收入和利润都有所下降。在已披露该报告的18家葡萄酒公司中,收入增长率在行业中排名最低。

然而,在销售无法推动收入增长的情况下,该公司开始扭转运营。尽管《投资时报》的研究员王颜强在奋斗了几年后仍在安徽白酒的“四朵金花”阵营,但金种酒(600199。显然落后了。

数据显示,2019年上半年,公司实现营业收入5.06亿元,同比下降7.80%,净利润3178.3万元,同比下降629.21%,净利润3582.44亿元,同比下降528.86%,净资产收益率为-1.07%。

《投资时报》的研究人员指出,除了黄泰酒业(000995)。深圳)在公布上半年业绩的18家白酒企业中,金种子酒在收入增长、净利润和股本回报率方面排名最低。

就毛利率而言,顺鑫农业(000860。专注于廉价葡萄酒的深圳,毛利率最低,为36.82%,而黄金种子酒(Gold Seed Wine)则排名倒数第二,毛利率为41.39%。

安徽葡萄酒的“四朵金花”怎么了?至于上半年亏损的原因,金子久表示,一方面,由于消费的快速升级和市场主流价格产品的向上转移,公司100元以下产品的市场萎缩,销量下降。另一方面,公司主要推广的陈年葡萄酒黄金种子系列仍处于培育期,销量没有增加,对公司业绩的贡献有限。

事实上,这种性能损失可能已经预示了。

风数据显示,2018年上半年,公司归属于母公司的净利润达到605.8万元,但扣除费用后归属于母公司的净利润亏损596.7万元。

不仅如此,《投资时报》的研究人员还发现,自2012年创下历史新高以来,黄金种子酒的收入已经连续5年下降。

直到2018年,收入才实现正增长,但同比仅增长1.89%。

此外,公司正面临中高档白酒和普通白酒收入和利润下降的困境,以往的多元化尝试并未导致经营业绩大幅改善。

针对上述问题,《投资时报》的研究人员向黄金种子酒的投资者关系部门发送了一份沟通大纲,但截至发布时尚未收到回复。

安徽白酒市场的销售利润没有增长,反而有所下降。顾靖工九(000596)。上海),寇子觉(603589。英嘉公九(603198)。上海)和金子久是四家a股上市白酒公司,被称为“四朵金花”。

根据最近两三年的相关数据,Wind数据显示,2017年,顾靖贡酒、寇子觉酒和英嘉贡酒的收入分别为69.68亿元、36.03亿元和31.38亿元,同比分别增长15.81%、27.29%和3.29%,而金籽酒的收入为12.9亿元,同比下降10.14%。

截至2018年,顾靖工酒、寇子觉和英嘉工酒分别实现收入86.86亿元、42.69亿元和34.89亿元,同比分别增长24.65%、18.50%和11.17%。

黄金种子收入仅为13.15亿元,同比增长1.89%。

2019年上半年,黄金种子酒与其他三种酒的差距进一步扩大。

顾靖工交、寇子娇、应家工交收入分别为59.88亿元、24.19亿元和18.82亿元,同比增长25.19%、12.04%和8.59%,金子工交收入5.06亿元,同比下降7.80%。

事实上,以安徽市场为主导的黄金种子酒,不仅面临着当地葡萄酒企业的激烈竞争,也面临着外国名酒企业的强力“入侵”。

数据显示,近年来,全国白酒企业包括贵州茅台(600519)。五粮液(000858)。深圳)和洋河股票(002304)。深圳)占据了安徽省约40%的市场份额,这也使得安徽省白酒企业之间的竞争更加激烈。

面对更加激烈的竞争,顾靖贡酒采取了更加积极的销售策略。然而,《投资时报》的研究人员回顾了近年来黄金种子酒的年度报告,发现自2014年以来,该公司的销售成本不但没有上升,反而下降了。

风数据显示,从2014年到2018年,公司的销售费用分别为7.97亿元、6.59亿元、5亿元、4.03亿元和3.14亿元。

作为徽酒的代表之一,顾靖贡酒的销售成本分别为13.04亿元、15.58亿元、19.8亿元、21.7亿元和26.83亿元。2015年上市的英嘉红葡萄酒,2015年至2018年的销售费用分别为3.82亿元、3.82亿元、4.07亿元和4.51亿元。

从以上数据可以看出,作为安徽浓香型白酒的代表企业,顾靖贡酒的销售成本不断上升,呈现出积极的表现。黄金种子酒的销售成本正在下降。英嘉贡酒的销售成本略有上升。

来自《投资时报》的研究人员了解到,在2012年的行业调整中,黄金种子酒也提出要充分利用自身实力打造中国大众酒的强势品牌,以高成本理念构建新的营销战略模式,并大力推动市场升级。

2013年,黄金种子酒加大广告宣传力度,当年销售成本达到7.74亿元,同比增长150.49%。

然而,值得注意的是,当年其营业收入同比下降9.32%,母公司净利润同比下降76.22%。

此后,黄金种子酒的销售成本一直在下降,收入表现也很差。

2013年至2017年,公司收入分别为20.81亿元、20.75亿元、17.28亿元、14.36亿元和12.90亿元,同比分别下降9.32%、0.27%、16.74%、16.89%和10.14%。

直到2018年,同比增幅才达到1.89%。

七年来,金种酒收入从22.94亿元下降到13.15亿元,下降42.68%。

收入的下降如此严重,以至于其母亲赚取的净利润很难独立。

从2012年到2018年,金种酒对母公司的净利润分别为5.61亿元、1.33亿元、8,900万元、5,200万元、1,700万元、0,800万元和1.02亿元(2018年土地补偿费征收对当年利润的影响为9,200万元),七年下降了81.82%,扣除非净利润后降幅更大。

此外,从2016年到2018年,金子爵在过去三年的净营运现金流为负,分别为-1.82亿元,-2.48亿元和-1.84亿元。

2019年上半年也是负数,为-1.78亿元。

路在哪里?由于业绩已经连续多年下滑,黄金种子酒也在不断寻找新的利润点。

《投资时报》研究人员指出,2016年年金种子酒已经完成转型,由张向阳领导的新团队已经开始履行职责。

同年7月,金种酒投资1000万元成立安徽大金保健酒有限公司,并开始调整战略,成立大众酒、保健酒、电子商务、定制酒四大业务单元,希望能改善业绩下滑的状况。

在健康葡萄酒产品方面,其既定目标是成为“全省竞争格局的破坏者和安徽健康葡萄酒行业的领导者”,并推出健康葡萄酒品牌河台苦荞酒。然而,其随后的市场表现并不令人满意。如今,金籽苦荞酒的市场几乎没有热。

2019年上半年,公司有10家新成立的子公司,其中一家是安徽大金保健酒有限公司,该公司100%归金籽酒所有。

根据调查资料,子公司成立于2016年7月,2016年和2017年开业,2018年关闭。

此外,黄金种子酒也开始扩展到房地产行业。

《投资时报》研究员查阅年报后注意到,目前,金种子酒旗下业务包含白酒、生化制药和房地产,截至2019年上半年,其投资性房地产金额为1.07亿元。《投资时报》的研究人员在回顾年度报告后注意到,目前,黄金种子酒的业务包括白酒、生物制药和房地产。截至2019年上半年,其投资房地产总额达1.07亿元。

在生物制药领域,根据2019年半年度报告,金籽酒持有安徽金太阳生化制药有限公司92.00%的权益,为上市公司贡献净利润499.1万元。

白酒仍然是黄金种子酒的主要业务。其产品线包括“黄金种子”、“种子酒”、“醉三秋”、“瀛洲”、“软糖”和“河台”。

其中,6颗年金种子、8颗年金种子、10颗年金种子是安徽白酒中档市场的主要竞争产品,软经典和颍州精品酒升级产品也被引入,试图优化产品线。

然而,据《投资时报》的研究人员称,高端产品的结果并不令人满意。

根据该公司2016-2018年度报告,其高档白酒收入分别为8.15亿元、7.04亿元和6.35亿元,其收入份额也逐渐降至50%以下。

然而,同期普通白酒收入分别为3.71亿元、3.14亿元和2.4亿元,也处于萎缩状态。

业内资深人士认为,白酒行业的竞争格局日益清晰,越强越弱已成为常态。

对于金子爵白酒行业,毛利较的高、中、高档白酒收入持续下降,而毛利较的低量普通白酒继续萎缩。对于品牌定位不明、缺乏勇气尝试的金子久来说,未来的道路可能会变得更加艰难。

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